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上海证券报,宁波富邦(600768)39亿重组折戟内情:实控人三通电话后外甥女精准潜伏




   上周五,证监会新闻发布会披露五宗案件,其中包括宁波富邦的内幕交易案。比照近日披露的行政处罚书,诸多细节耐人寻味。
   原来,在宁波富邦39亿"鲸吞"天象互娱的重组大戏中,牵线人是天象互娱的PE股东。上市公司实际控制人的外甥女,则在公司停牌前两天突击潜伏,完成了精准"收割"。
   天象互娱股东主动牵线
   行政处罚书细述了宁波富邦与天象互娱牵手的全过程。
   2015年下半年,深圳华旗盛世投资管理有限公司(下称"华旗盛世")股东姜某文分别向天象互娱、天象互动的股东何某鹏和宁波富邦的实际控制人宋某平(宋汉平)推荐互为重组对象。2016年春节(2月8日)前后,姜某文让华茂集团总裁助理许某与宋汉平沟通,后者表示可以同天象互娱、天象互动接触。
   2016年2月,何某鹏告知天象互娱董秘杨某,华旗盛世推荐了一家合适的上市公司,让其与华旗盛世员工曾某平联系。2月20日左右,杨某与曾某平电话沟通了上市公司的基本信息,感觉该上市公司符合要求,希望曾某平能提供一份重组方案。2月24日,曾某平将重组方案发给杨某。杨某据此判断上市公司为宁波富邦,并将收到的资料向何某鹏作了汇报,何某鹏指示杨某持续跟进。2月底,许某之友、某券商营业部副总经理陈某芳与宋汉平、富邦控股(宁波富邦控股股东)财务总监陈某在宁波见面,陈某芳向宋汉平推荐天象互娱、天象互动并介绍了相关财务数据。3月初,陈某芳将从许某处取得的天象互娱、天象互动相关资料送到富邦控股公司收发室。
   至此,进展十分顺利。3月11日,杨某将近期潜在的壳资源进行了整理,并向何某鹏作了汇报。其中,在宁波富邦项目中的备注为"华旗已进行完一轮交流,约上市公司董秘或投资总监下周到成都详聊"。3月31日,宁波富邦发布关于筹划重大事项停牌公告。7月12日,宁波富邦披露重组预案,拟作价39亿元收购天象互娱、天象互动全部股权。
   记者查询公开信息,"关键先生"华旗盛世的股东实为姜洪文。处罚书指出"姜某文也知晓宁波富邦的并购需求及偏好",显示其与宁波富邦关系密切。
   更为深层的利益关系是,华旗盛世此前通过旗下投资平台入股了天象互娱。据最初的重组方案,华旗盛世担任GP的华旗汇晟、华旗汇瑞分别持有天象互娱4.86%和1.48%的股份;且华旗汇鼎拟出资6.43亿元参与本次重组的配套融资。若交易完成,华旗盛世方面将合计持有上市公司12.24%的股权。
   华旗盛世在A股市场非常活跃。2015年9月,华旗盛世旗下的华旗同德斥资6.3亿元协议受让深天地A的2100万股权,成为第一大股东,并主导了重磅重组:拟作价55亿元收购互联网医疗企业友德医、赢医通各100%股权,同时配套募集资金55亿元。
   不过,由华旗盛世主导的两单重组均具有类借壳特征,且标的资产盈利能力备受质疑,最终无果而终。2017年末,华旗同德将所持股份以10.5亿元转让给广东君浩,全身而退。
   实控人外甥女精准潜伏
   撮合宁波富邦重组的资本掮客败兴而归,但投机获利者自有人在。
   证监会查明,宁波富邦实际控制人宋汉平的外甥女应燕红,在宁波富邦下属控股公司任副总经理,内幕信息公开前,应燕红与宋汉平有三次通话联系,其中,2016年3月23日一次、3月26日两次。随后,应燕红于3月29日转入大额资金300万元,并在3月29日至30日使用"应燕红"账户开始大量买入宁波富邦股票,买入时间与内幕信息知情人的联络时间高度吻合。
   对照股价走势,2016年3月29日、30日,正是宁波富邦停牌前两个交易日,当日涨幅分别为0.40%和9.36%,应燕红账户累计买入173600股,买入成交金额390.8万元。2017年3月14日宁波富邦复牌,当日股价小幅高开后低走,当天跌幅为4.05%,应燕红将所持股票全部卖出,也获利了35.8万元。
   由此可见,应燕红本次内幕交易的跨度周期长达一年,但实际交易日仅三天,即斩获了9%以上的收益。
   行政处罚书指出,应燕红买入宁波富邦的时间与内幕信息知情人的联络时间高度吻合;存在转入单笔大额资金的情形,并全部用于买入宁波富邦,买入意愿强烈;在内幕信息公开前买入宁波富邦的金额较之前明显放大,交易行为明显异常。证监会认为,应燕红的上述行为构成内幕交易,决定没收应燕红违法所得35.8万元,并处以107.5万元罚款。
   重组终止复牌后,宁波富邦股价一路下跌。一个插曲是,2015年7月至8月,中科招商旗下的中科汇通曾"抄底"举牌宁波富邦。两年后的2017年7月,中科汇通减持了部分股票,持股比例降至4.9999%,并称不排除未来12个月内继续减持。如今,宁波富邦的最新股价已较中科汇通的持股成本下跌约20%。

证券时报网,午间看盘:上午尾盘资金最青睐个股揭秘


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午收盘,上证指数3188.65点,涨跌幅-0.80%,今日两市共有892只个股上涨,2337只个股下跌,非ST涨停个股26只,跌停5只。从资金流向数据看,上午A股资金净流量为-49.28亿元,上午尾盘资金净流量为-16.63亿元。其中,朗博科技、云南白药、综艺股份等个股尾盘资金净流入金额最多,中国平安、贵州茅台、农业银行等个股尾盘资金净流出金额最多。
    上午尾盘净流入资金最多个股
    证券代码证券简称上午涨跌幅(%)上午净流量(万元)上午尾盘净流入资金(万元)所属行业
    603655朗博科技10.009211.353293.66汽车
    000538云南白药2.9911514.373254.75医药生物
    600770综艺股份3.461354.062234.94综合
    002229鸿博股份2.051352.922230.73轻工制造
    002927泰永长征4.05442.582122.39电气设备
    300628亿联网络3.05-135.941813.07通信
    300715凯伦股份4.95967.561777.38建筑材料
    002235安妮股份2.17431.871763.64轻工制造
    300560中 富 通6.430.761752.03通信
    000600建投能源6.65739.251638.02公用事业
    300401花园生物7.485442.571486.99医药生物
    002929润建通信2.52900.421436.32通信
    002456欧菲科技1.786594.001398.84电子
    002437誉衡药业10.064047.061306.81医药生物
    002906华阳集团1.83196.661251.32汽车
    300348长亮科技4.732327.311241.10计算机
    603986兆易创新0.72-450.691234.77电子
    603157拉夏贝尔3.5873.961207.82纺织服装
    300370安控科技3.81379.061172.53电气设备
    300168万达信息2.613471.881139.88计算机
    上午尾盘净流出资金最多个股
    证券代码证券简称上午涨跌幅(%)上午净流量(万元)上午尾盘净流出资金(万元)所属行业
    601318中国平安-1.84-20952.04-6558.00非银金融
    600519贵州茅台-1.50-18220.42-5486.37食品饮料
    601288农业银行-0.77-5996.66-4047.04银行
    601398工商银行-1.68-19745.04-2858.40银行
    600340华夏幸福-2.13-3750.55-2326.27房地产
    601088中国神华-5.94-10542.44-2265.80采掘
    601225陕西煤业-5.15-14141.33-2211.92采掘
    600596新安股份-1.181225.34-2142.70化工
    000858五 粮 液-1.18-15516.55-2022.19食品饮料
    000830鲁西化工-0.88-5859.53-2008.00化工
    300059东方财富-0.40-5438.25-1934.66传媒
    601233桐昆股份-5.06-5482.39-1870.21化工
    600188兖州煤业-8.10-7684.98-1837.00采掘
    300664鹏鹞环保-6.14-1123.46-1794.49公用事业
    600516方大炭素-2.56-10814.14-1740.54有色金属
    000636风华高科-2.49-2567.60-1639.19电子
    002001新 和 成2.895878.73-1517.09医药生物
    002931锋龙股份-0.84142.91-1503.19汽车
    600409三友化工-2.46-1563.91-1488.84化工
    600740山西焦化-5.16-3308.41-1483.71采掘

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东方证券,海利尔(603639)新品类持续拓展 出口发力驱动成长




    海利尔是我国新烟碱类杀虫剂龙头,具有中间体-原药-制剂一体化优势,毛利率稳定在35%以上,未来随着新品种不断投放具有持续成长性,逻辑如下:
    核心观点
    优秀单品拓展带来成长性:公司以优秀原药品种拓展为核心,以海外市场为重要增长极,以制剂发现和开拓市场的整体战略日益清晰。主打的新烟碱杀虫剂吡虫啉和噻虫嗪是15 年全球销售额排名第2、3 位的杀虫剂品种;吡唑醚菌酯和丙硫菌唑也是全球销售额排名第2、3 位的杀菌剂品种。其中现有主打产品吡虫啉、啶虫脒在环保推动下价格坚挺。新产品吡唑醚菌酯、丙硫菌酯等虽然在国内属于推广期,但是在海外市场较为成熟,尤其是在公司主攻的东南亚和南美市场具有较大的潜力。公司海外渠道的布局持续取得突破,已成为业绩的重要增长极。
    中间体-原药-制剂一体化配套完善:二氯是吡虫啉、啶虫脒的关键中间体。由于二氯生产的污染较大,国内供给也相对集中。在16 年至今的环保风暴推动下,二氯供给紧张,价格快速上涨,并推动下游小企业出清,吡虫啉、啶虫脒价格上行,而公司凭借中间体完全自给获得超额收益;同时公司原药制剂协同互补的布局也使得整体毛利率水平非常稳定。此外CCMP 作为关键中间体下游产品较多,可为公司未来新原药产品的延伸奠定基础。公司持续的研发投入也为未来的成长储备动力。
    财务预测与投资建议
    我们预测公司18-20 年每股盈利EPS 分别为2.40、2.98、3.58 元,按照可比公司19 年13 倍市盈率,给予目标价为38.74 元和增持评级。
    风险提示
    新产品投产和推广不及预期:汇率大幅波动;产品和原材料价格波动。

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山西证券,传媒行业月报:内地票房跑步进入400亿 八月中报迎披露高峰


    市场回顾:2018年7月中信传媒行业涨跌幅为-3.04%年初至今涨跌幅为-23.78%;整合营销、广播电视、电影动画、平面媒体、互联网涨跌幅分别为0.05%、-2.05%、-2.50%、-3.44%、-4.99%;年初至今上述子行业涨跌幅分别为-14.78%、-25.04%、-23.76%、-25.21%、-27.26%。7月51家传媒上市公司收涨,长城影视涨幅14.05%领涨行业,分众传媒、博通股份、东方网络、当代明诚、元隆雅图涨幅居前;印纪传媒下跌54.92%跌幅最深,其后为华闻传媒跌幅51.96%,大晟文化、乐视网、东方嘉盛等公司跌幅居前。
    行业数据月报:1)电影:7月内地电影票房为69.53亿元,同比增长37.90%,环比增加94.44%;放映场次950万场,观影人次19,716万;《我不是药神》30.39亿元登顶冠军。2)互联网广告:6月全行业广告费用指数中京东商城位列第一,开瑞坦、安居客广告投放费用指数分居二三位。3)移动应用:7月微信、QQ、爱奇艺、支付宝、腾讯视频、淘宝、微博、优酷、WiFi万能钥匙、搜狗输入法月指数排名前十位。4)页游:7月一线平台开服前三游戏为《太极崛起》、《蓝月传奇》、《传奇霸业》。5)手游:6月iOS发行商收入榜TOP10分别为腾讯、网易、米哈游、游族、三七互娱、IGG、叠纸网络、乐元素、玩友时代和完美世界;TOP10游戏分别为《王者荣耀》、《梦幻西游》、《魔力宝贝》、《武林外传》、《QQ飞车》、《乱世王者》、《大话西游》、《FIFA足球世界》、《QQ炫舞》和《楚留香》。
    行业新闻回顾:1)国家广播电视总局:关于做好暑期网络视听节目播出工作的通知。2)国家税务总局要求各级税务机关加强影视行业税收征管。3)财政部:2018年上半年文体娱业税收收入同比增长16%。4)映客12日在香港挂牌上市,成港股娱乐直播第一股。
    投资建议:近期传媒板块整体表现都比较平淡,虽然传媒指数已逐渐回归至近五年最低值(8月3日收盘34倍),但鉴于市场情绪面未稳定,我们对行业短期内表现仍以谨慎预期。八月市场将迎来中报披露高峰,从已披露业绩预告的87家公司的情况来看,46家公司预期归母净利润实现同比增长,其中27家业绩增速明显高于17年同期;另有27家上市公司预计业绩同比减少或亏损,8家上市公司业绩介于增长与减少之前;可见整体而言上市公司业绩仍旧分化,可关注业绩增长稳健、具有行业竞争优势的电影&院线、付费视频内容、游戏及大众阅读等内容细分产业龙头公司,相关标的:光线传媒、华谊兄弟、中国电影、横店影视、金逸影视、完美世界、掌阅科技、新经典等。
    风险提示:政策变动及监管对行业发展趋势转变的风险;市场竞争加剧风险;盗版侵权及知识产权纠纷风险;单个文化产品收益波动性。

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,【2020-03-20】【出处】海通证券



芒果超媒(300413)精品自制打造独特生态 创新引领芒果未来
    整合湖南台资源,打造芒果娱乐全生态链。芒果超媒前身为湖南电视台旗下电视购物平台快乐购,2018年7月公司成功注入芒果系新媒体资产,形成了囊括综艺内容制作、艺人经纪、音乐版权在内的全产业链布局。根据公司2019年业绩快报,2019年公司实现营收125.2亿元,同比增长29.6%,实现归母净利润11.6亿元,同比增长33.6%。截至19年底,芒果TV有效会员数超过1800万,业务增幅超过100%。我们认为,在近两年影视等内容监管趋严的政策大环境中,公司经营业绩仍实现了逆势高增长,显示芒果生态体系强大的竞争能力和内容创新力。
    芒果TV核心竞争力分析:精品自制+芒果独播+优质精选,凝聚独特用户群体。近年来,公司坚持“精品自制+芒果独播+优质精选”的独特内容策略,不断夯实“青春、都市、女性”的平台用户定位,构建多元化粉丝运营体系。湖南广电的国企背景也使得公司能够建立起台网共生的协同发展模式,获取全牌照资源,我们认为芒果TV是公司的核心内容平台,但公司强大的内容创意能力可以给音乐、短视频、游戏、媒体电商等不同业态提供丰富的数据和内容资源,从中长期角度看,芒果矩阵化发展或带动公司整体价值的重估。
    从企业文化与海外视角重新审视公司价值。从体制和文化等角度进行深入分析,我们认为公司与时俱进的内容打造和创意产出,背后的根源其实是湖南广电优秀的DNA,以及独特的造血机制和人才激励。我们认为公司作为传媒国企内容公司,依托强大的创新能力和对监管政策尺度的深度理解,不断推陈出新,打造符合受众需求的品牌形象和内容产品。在人员激励方面,芒果TV制作中心采用工作室制度,充分释放团队活力与创新,我们相信芒果高效的工作室体制和创新企业文化,通过自制+优选的高质量内容聚合年轻用户,全产业链布局的矩阵式发展模式,正日渐形成独具特色的企业护城河。
    盈利预测与估值分析。我们将公司业务主要分拆成渠道和内容两部分。1)互联网新媒体渠道,我们参考爱奇艺、Netflix、哔哩哔哩等流媒体平台,给予公司2020年5.2-5.5倍PS,对应合理估值区间为367-389亿元。2)运营商业务,我们对标A股公司新媒股份,给予公司35%净利率,2020年38-42倍动态PE,对应合理估值区间为223-247亿元。3)对于内容制作,我们对标A股内容公司慈文传媒、华策影视、光线传媒,给予公司20%净利率,2020年25-28倍动态PE,对应合理估值区间为234-262亿元。综上我们预计公司2020年合理估值区间为824-897亿元,以最新股本计算,对应合理价值区间为46.32-50.41元/股,首次覆盖给予公司“优于大市”评级。
    风险提示。内容监管政策不确定;宏观经济下滑,公司广告收入趋缓。

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中证网,久立特材(002318):2018年实现净利润3.04亿元 同比增长126.89%




    中证网讯(记者黄鹏)3月18日晚间,久立特材(002318)公布2018年年报。2018年,公司实现营业收入40.63亿元,同比增长43.42%;实现归属于上市公司股东的净利润3.04亿元,同比增长126.89%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.7亿元,同比增长141.17%;经营活动产生的现金流量净额为6.49亿元,而去年同期为-1.11亿元。
    久立特材表示,报告期公司主要产品销售收入均大幅上升,主要得益于国内下游石油、化工、天然气及电力设备制造等行业投资增速上升,带动公司产品销量增加;而订单饱满、镍价上涨、产品结构变动等因素又拉高了产品销售单价。净利润大幅增长主要系公司不断提高全体员工的工作积极性,扩大销售,提升产品结构,加强管理降本增效所致。经营活动产生的现金流量净额由负转正主要系当期利润上升,且严格控制应收款和存货库存所致。
    久立特材在年报中指出,2019年度的经营目标是实现工业用成品不锈钢管销量9.97万吨,管件销量0.58万吨。为实现该目标,公司一方面继续通过资产运行和资本运作来有效整合公司资源,使公司得到快速地发展,以实现经济效益最大化;一方面将积极利用上市公司平台,通过收购、兼并等多种途径布局高端装备制造、新材料领域,优化产品结构,从而实现经济效益最大化。

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广发证券,工业金属行业:俄铝被制裁等多因素叠加 铝价或将再次进入上升通道


    俄铝被制裁等多因素叠加,铝价或将再次进入上升通道
    4月6日美国发布对俄罗斯新一轮制裁决定,制裁名单中包含俄铝大股东欧柏嘉(OlegDeripaska),受美对俄制裁引发全球铝供给担忧,近日伦敦三月期货铝大幅走高至2175美元/吨,较4月6日上涨9.4%。俄铝被制裁和其他多因素叠加造成的供给进一步收缩或区域短缺,我们认为铝价或将再次进入上升通道。
    俄铝被制裁望加剧除中俄外区域短缺,抬升外盘铝价
    俄铝被制裁将影响全球铝供给结构,抬升外盘铝价。据SMM,2017年俄铝公司原铝产量370.7万吨,占全球产量约6%;17年俄罗斯出口未锻轧铝到北美约69.3万吨,2017年美国进口俄罗斯铝制品74.4万吨。俄铝被制裁应从两方面来考虑:一是俄铝出现债务危机,导致公司经营增加不确定性甚至停产,进而急剧加速全球短缺;二是俄铝产品出口受阻加剧除中俄外区域短缺,同样提升外盘铝价。
    供改和环保政策严控叠加燃煤自备电厂改革,铝供给小幅过剩望得到持续改善
    在17年供改叠加环保限产严控电解铝产能的基础上,叠加18年火电自备电厂《意见稿》出炉,目前铝供给小幅过剩望继续得到改善。17年国家出台656号文件从严清理电解铝不合规产能,实际关停电解铝违规产能380万吨,影响279万吨新增投产,产能过剩得到有效控制,未来产能置换指标存量有限,新增产能受合规指标限制;环保政策加码铝产业链,2017年底采暖季2+26城市实际影响电解铝产能89.3万吨,我们认为18年采暖季错峰生产政策从范围和力度上或将更加严格,对电解铝有效供给产生影响;3月22日,国家发改委办公厅下发《燃煤自备电厂规范建设和运行专项治理方案(征求意见稿)》,对征缴政府性基金及附加、交叉补贴和电网调峰提出意见,而据我们研究,以铝电大省山东省和仅以基金及附加为例,其需缴的政府性基金及附加达到每度电达5.04分,可看出《意见稿》的实施将大力抬升火电厂成本进而抬升铝生产成本,电解铝行业作为工业领域用电大户将受重大影响,产能释放或将继续放缓。而从这个角度考虑来看,火电自备电厂配置率低的公司受此影响相对较小。
    行业基本面转好,铝价或将再次进入上升通道
    综合考虑电解铝行业进入基本面逐步转好阶段,价格或将再次进入上升通道。建议重点关注:云铝股份(水电铝一体化龙头,17年铝产量138万吨,未来总产能有望达到300万吨);中国铝业(17年电解铝产量361万吨,电解铝合规产能约500万吨,产能持续释放中);南山铝业;中孚实业。
    风险提示
    贸易摩擦致需求下降,错峰生产、自备电厂整治等政策实施不及预期,新增产能快速增加,内外盘价格不协同。

国信证券,中国国旅(601888)重大事件快评:政策如期落地 利好后续中长期发展




    事项:
    2018年11月28日 ,财政部发布《关于进一步调整海南离岛旅客免税购物政策的公告》,主要调整事项如下:1.将离岛旅客(包括岛内居民旅客)每人每年累计免税购物限额增加到30000 元,不限次;2.增加部分家用医疗器械商品,在离岛免税商品清单中增加视力训练仪、助听器、矫形固定器械、家用呼吸支持设备(非生命支持),每人每次限购2 件。公告自2018.12.1 起执行。
    评论:
    海南离岛免税政策总额度放宽,整体基本符合预期
    1.非岛内居民总额度调整至30000 元,基本符合预期。
    2.岛内居民总额度及购买次数显着调整,好于预期。
    3.暂未涉及轮渡提货渠道及增设免税店,这部分政策调整节奏逊于预期。
    4.此外,本次政策调整还涉及品类增加部分医疗器械,但预计占比相对不高。
    政策效应分析:预计本次政策调整有望提升三亚店收入提升5-10pct,有望贡献增量业绩1 亿元左右
    海南政策利好带来持续成长支撑,维持公司“买入”评级
    结合最新政策调整落地情况,暂不考虑轮渡提货渠道放宽及增设免税店,以及京沪澳市内免税店等,我们预计18-19 年中国国旅业绩1.89/2.45/2.89 元,对应动态PE 分别30/23/19 倍。我们认为规模提升带来毛利率提升有望带来未来2-3年业绩基础支撑,叠加海免批发整合及海南免税政策利好持续释放,加之未来市内免税店的积极推进和利好政策预期,中免未来2-3 年业绩较快增长确定性较高,且免税业务本身因香化和烟酒主导特性带来一定支撑,继续中长线战略坚定看好中国国旅!
    风险提示
    宏观经济系统性风险,汇率大幅贬值风险,政策风险,自然灾害、恶劣天气等。

光大证券,传媒互联网行业跨市场区块链周报:五部委风险提示 防范以"虚拟货币"、"区块链"名义进行非法集资


    上周区块链公司交易回顾。
    (1)A股:A股区块链行业35家公司中有16家公司上涨,上涨公司前三位为金证股份、晨鑫科技、广电运通,涨幅分别为+9.91%、+9.52%、+8.96%。A股区块链行业35家公司中有14家公司下跌,下跌公司前三位为深大通、赢时胜、安妮股份,跌幅分别为-10.00%、-4.92%、-3.19%。卓翼科技、远光软件、省广股份、恒宝股份、爱康科技停牌。
    (2)三板:三板区块链行业中有4家公司上涨,上涨公司前三位为云宏信息、赞普科技、映翰通,涨幅分别为+10.34%、+3.13%、+1.92%。
    (3)美股:美股区块链行业中有7家公司上涨,上涨公司前三位为优点互动、迅雷和SocialReality,涨幅分别为+79.47%、+8.87%、+6.56%。美股区块链行业中有3家公司下跌,下跌公司为中网在线、网易和MarathonPatent,跌幅分别为-7.72%、-1.13%和-0.15%。
    (4)港股:港股区块链行业中的两家重点公司分别为区块链集团和美图,市值分别为0.98亿元和184.68亿元。港股区块链行业重点公司中,区块链集团变动幅度为-10.75%,美图变动幅度为-7.37%。
    行业重点数据点评。1)区块链指数持续波动。2017年上半年区块链指数成交额较为稳定,并在2017年年底出现了第一波大幅回升。2018年初,区块链指数成交额呈现爆发式增长,随后整体回落,处于持续波动之中。2018年8月24日,区块链成交量达4.77亿股,成交额达52.92亿元。2)加密货币市场整体回落,价格大幅下跌。比特币以7830.51亿元的市值稳居榜首,第二名以太坊市值1899.32亿元,排名第三的是瑞波币,总市值为869.76亿元。
    行业重要新闻回顾。1)美国政府拨款八百万美元用于区块链研究;澳大利亚联邦银行:全球首只通过区块链发行的债券已完成;苹果联合创始人Wozniak宣布进军区块链。2)五部委风险提示:防范以“虚拟货币”、“区块链”名义进行非法集资;中国银行完成国内首笔区块链技术下国际汇款业务;蚂蚁金服:严密监控排查涉及虚拟币的场外交易。关注建议。我们建议关注区块链技术服务商和部分领域的落地应用较为成熟的公司。当前区块链技术处于1.5阶段,应用开始扩散至金融领域外,2018呈爆发之势,其中技术服务商是该阶段最先受益的,其次为金融、供应链和文娱领域应用场景较为成熟的公司。(1)三板公司:我们建议关注太一云(430070.OC)和华证联(833166.OC);(2)港股公司:美图公司(1357.HK)区块链平台将构建链接用户、应用、行业和服务的区块链生态平台。(3)美股公司:迅雷(XNET.US)共享计算与区块链融合前景广阔,“链克”与“玩客云”是中国具有代表性的区块链产品。
    风险因素。政策监管风险;技术进步不达预期的风险;短期盈利与变现风险。

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