融资融券锁券-余券宝

天风证券:轻工制造行业:定制中报盈利并未变差 看好成品家居和造纸龙头

    家居板块:
    长期逻辑:中国泛家居行业市场规模高达4.97万亿,对比海外,去中间化、新零售化是泛家居行业的发展趋势,终端渠道能力+品类拓展能力+供应链整合能力是实现产业转型升级的法宝,我们坚定看好国内能把握住家居新零售大趋势、持续拓展品类及向家装前端拓展流量的家居企业最终成长为行业领跑者。
    1)成品家居:
    竞争格局较好,环保趋严和人工成本上涨对应小厂自动化率低推动小产能加速淘汰,内生增长点对冲地产冲击。龙头企业依靠品牌品类扩张,渠道下沉持续拓店,多品类快速增长来对冲地产下滑的不利影响,首推软体龙头顾家家居,看好自主品牌发力,盈利拐点显著且估值较低的床垫龙头喜临门。请关注我们近期连续发布的深度报告《顾家家居:战略为骨,管理为翼,内生外延打造大家居》和《喜临门:品牌业务爆发,渠道量质齐升,高增长的拐点品种》。
    2)定制家居:
    定制家居公司中报陆续发布,盈利水平并未恶化。上半年欧派家居毛利率同比提升3.11pct,金牌橱柜同比提升2.94pct,好莱客同比提升0.99pct,皮阿诺同比下降0.28pct,尚品宅配定制家居板块毛利率同比下降0.48pct;且销售费用率上升也基本小于毛利率提升幅度。市场一直担心定制家居行业打价格战使盈利能力恶化,但是目前从披露中报的几家公司情况看,上半年盈利水平并没有受到行业竞争加剧大幅冲击。
    当前需紧密跟踪三季度变化,寻找板块拐点。我们认为二季度定制行业发展呈现六大趋势:竞争是上市公司+经销商体系综合实力比拼、315促销不利且看5月新一轮促销、橱柜受精装冲击更大,橱衣综合更有利、木门业务推进趋谨慎、大宗业务增收容易盈利难、家装和家居跨界竞争正在发生。二季度定制板块整体承压双杀局面,我们前期的判断陆续验证,地产销售影响显现。7月属于传统淡季,目前板块企业都在蓄力818促销,预计8月环比将改善,板块基本面近期也有积极变化:1)关注预收款和订单口径变化,已发中报的尚品宅配预收款比2017同期增长了25.5%,根据公司业务特征,一般预收款会在未来1-2月内转化成收入,直营延期更长,对公司7-8月收入增长形成强力保障;同时定制企业目前主流以经销商打款口径统计订单情况,相较经销商预订单口径减少终端流单和经销商虚报的扰动,使订单数据对收入预测准确度更高;2)7月商品住宅销售面积同比增长11%,新开工面积增长36%,地产销售基数17Q3较低,近期有所改善;3)定制板块17Q2基数最高,17Q3增速下降,减轻今年下半年增长压力;4)龙头企业18年开店顺利,渠道下沉仍在加速;全屋定制和家居配套品持续推广,如尚品1H18家居配套品增速81.49%,索菲亚推广衣柜+橱柜+木门+窗帘的集成店。
    行业趋势思考:我们本周发布行业深度《寻找国内泛家居领域最终整合者--泛家居产业系列研究之一》,定制家居行业渠道红利进入后半段,家居新零售、供应链整合能力角逐定制2.0时代。定制行业近几年依托地产销售周期和渠道一二线加密+四五线下沉的策略获得快速发展,当前也出现产品同质化严重、渠道空白空间缩小等挑战,行业竞争进入深水区,需要新一轮的变革与转型升级。我们认为,定制家居企业要想成为泛家居行业的整合者,可以从场景化销售或整装两条路径入手,企业的关键资源能力需要从生产制造能力逐步向新零售能力和供应链管理能力加强。看好多品类布局领先、向家装拓展的尚品宅配、欧派家居、索菲亚;品类持续扩张,经营稳健的志邦股份、好莱客等。
    造纸板块:
    1)木浆系:文化纸:7月底开始以双胶为首尝试提价,目前已部分落实。8月开始文化纸步入传统旺季,叠加人民币贬值推升进口木浆价格,文化纸价格反弹趋势将延续,看好太阳纸业。中国拟对美国进口木浆加税事件不影响国内纸企,国内纸企木浆主要进口自南美地区和北欧国家、以及加拿大、俄罗斯等国家。
    生活用纸:国内人均生活用纸量仅6.8kg远低于欧美发达国家(瑞典24、美国22),人均生活用纸支出逐年提升,生活用纸属于刚需,与宏观经济关联性差,未来需求端将稳健增长。供给端行业具有难攻难守特征,产能门槛低,但渠道和品牌壁垒很高,中小产能加速淘汰(2017年退出生活用纸产能约120万吨)。短期看好生活用纸龙头企业通过产能和渠道扩张实现收入业绩扩张式增长;中长期看好龙头企业在产品创新和高端差异化、营销渠道服务能力的核心能力,看好中顺洁柔。
    2)废纸系:行业集中度加速提升,龙头海外布局浆产能优势突出。国废和美废价格持续倒挂,(本周国废黄板纸价格2912元/吨,美废ONP/OCC报价220/230美元/吨,折合进口价格约2244/2346元/吨,包含关税和增值税),拥有美废资源的企业享有成本优势(18年至今美废进口审批额度共1043.91万吨,其中玖龙/理文/山鹰分别占比35.5%/14.2%/12.3%);更深层次,进口废纸额度2020年有望全部取消、对进口美废加税25%等政策,将推动废纸和箱板瓦楞纸价格维持高位,中长期看完全依赖国废的中小产能加速淘汰,龙头企业玖龙、理文、山鹰、太阳纸业等今年来持续考察和布局海外废纸浆产能,产业链延伸和资源优势更加明显。看好山鹰纸业。
    3)本周进口针叶和阔叶浆价格分别环比上涨3.18%/0.93%至7009/6154元/吨;本周铜板纸和双胶纸均价分别为6854/7459元/吨,持平上周;本周白板纸均价持平上周,为5230元/吨;白卡纸环比上涨1.08%至6057元/吨;本周国废黄板纸环比上涨1.23%至2970元/吨;美废ONP@8和OCC@11报价持平上周,分别为220/230美元/吨;本周箱板纸和瓦楞纸分别环比上涨0.70%/0.02%至5630/4822元/吨。
    包装及家用轻工板块:
    看好包装行业龙头市场份额提升和创新业务带来新增长点。原材料成本维持高位,加速包装行业整合,小企业竞争力下降,龙头享受市场份额提升优势。龙头企业积极打造产业链平台,如PSCP和S2B平台、加速布局新型烟草等领域,贡献新的增长点。看好劲嘉股份(联手米物科技新型烟草布局领先,传统烟标业务增长稳健,精品烟酒彩盒放量,中报业绩喜人)、集友股份(拟定增投资烟标大踏步进军新业务,新型烟草产业研发推进),建议关注合兴包装、裕同科技。
    风险提示:原材料价格上涨;房地产增速下滑;汇率波动。

光大证券:教育行业跨市场周报(第34期):好未来18财年业绩靓丽

    教育行业市场回顾和估值情况。A股教育指数(930717)本周上涨3.05%,跑输创业板指(VS+3.68%)、跑赢沪深300(VS-2.71%)。截至2018年6月29日,A股重点公司17/18/19年PE为45x/34x/29x;港股重点公司FY17/FY18年PE为42X/36X;美股重点公司FY17/FY18年PE为62X/43X。
    好未来(TAL.N)2018财年业绩靓丽。好未来(TAL.N)2018财年(截至2018年2月28日)实现净营收17.15亿美元(YoY+64.4%);归母净利润1.98亿美元(YoY+69.8%);毛利率48.55%(YoY-1.37pcts),净利率11.57%(YoY+0.36pcts)。公司2018财年营收大幅增长的主要原因是18财年入学总人数大幅增加,由17财年98万人/季度增至186万人/季度。好未来预计FY19Q1净营收为5.09~5.15亿美元,同比增长58%~60%。
    好未来(TAL.N)线下网点扩张逐步放缓,在线业务快速推进。公司FY18Q4招生人数达262万人,同比增长96%;FY2018全年招生人数达745万人,同比增长89%。18财年新增87个学习中心,进入城市新增浙江温州,截至2018年2月28日,公司已在国内42个主要城市开设594个学习中心,其中培优426个、摩比9个、励步63个、智康96个;从FY2018Q2开始,好未来增设线下学习中心的速度逐步放缓,将致力于提升已有线下学习中心的教学质量和利用率。公司线上业务也在快速推进,2018财年学而思网校营收为1.21亿美元,同比增长146.83%,占公司净营收比重7.06%,同比上升2.36pcts,16-18财年3年CAGR约为116.7%。
    重要事件:K12课外辅导机构卓越教育拟赴港上市。卓越教育于6月29日正式向港交所提交招股说明书。卓越教育是华南地区最大的K12课外辅导教育机构,主营业务包括学科校外辅导、素质教育、全日制教育等。目前已设立180家线下教学中心,覆盖全国10个城市,拥有2719名全职教师,2015-2017年,入学人数为31.3万人、36.6万人、50万人;2015/2016/2017年公司各类辅导业务的平均课时费单价为59元/61元/64元(优学项目小班辅导类);67元/57元/63元(英才项目);202元/212元/226元(一对一及一对多类辅导业务)。2015-2017年,公司实现营收7.6亿元、9.0亿元(+18.42%)、11.4亿元(+26.67%),净利润6690万元、7328万元(+9.54%)、9104万元(+24.24%)。
    投资建议。我们维持我们年初至今对于A股教育行业的投资观点“聚焦龙头,兼顾成长”。(1)龙头主线推荐教育信息化龙头视源股份(002841),建议关注以下细分赛道龙头公司的并购进程:职业培训龙头中公教育借壳亚夏汽车(002607)、神州数码(000034)并购留学中介巨头公司启德教育、三垒股份(002621)并购早教龙头美吉姆教育。(2)成长主线建议关注文化长城、开元股份、百洋股份、盛通股份、三盛教育、科斯伍德、立思辰等公司。
    风险因素。政策风险、市场竞争加剧。

融资融券锁券-余券宝

证券时报网:精伦电子(600355)今日早盘急跌 盘中一度逼近跌停

    今日早盘，精伦电子开盘后一直横盘，但随着大量砸盘的瞬间出现，公司股价盘中一度逼近跌停，最低价达7.77元。不过，随后公司股价又再次拉升并一度翻红，现跌0.35%，
    精伦电子昨日出现一比大宗交易，中信证券深圳总部证券营业部以7.75元的价格，抛售公司股份600.00万股，抛售金额合计达到4650万元。

排名前三大券商，融资利率6%，佣金万1，大券商，券商多，可约券，锁券

华创证券:建筑材料行业周报:水泥价格旺季中持续上涨 长三角大气污染治理方案出台

    一周市场回顾:板块指数下跌,水泥板块有相对收益
    本周大盘大幅下跌,建材相关指数亦全部下跌。建筑材料申万一级行业指数下跌8.06%,跑输沪深300指数0.26pct;细分行业指数中,除水泥制造外,其他指数下跌幅度均大于沪深300,具体来看,水泥制造指数下跌4.64%,玻璃制造下跌12.49%,管材指数下跌8.72%,耐火材料指数下跌9.12%,其他建材指数下跌10.71%。个股层面,建材行业本周涨幅前三个股为西藏天路(8.96%)、万年青(6.63%)、华新水泥(5.06%),均为水泥标的。
    建材各子行业运行情况
    水泥方面,2018年10月,全国高标号P.O42.5水泥均价(不含税)364.8元,同比增长19.6%,1-10月累计均价同比增长22.3%。本周全国水泥价格较上周上涨。价格上涨地区主要是天津、山西、江苏、山东、安徽、广西和湖南等地,幅度10-30元/吨;回落地区仅贵州贵阳和遵义,幅度20元/吨。国庆节后,国内水泥需求恢复正常,价格继续走高,10月北方各地将陆续出台冬季错峰生产方案,执行时间多在11月初或中旬,在后期供给减少预期下,利于水泥价格攀升。
    玻璃行业,本周国内浮法玻璃平均价格较上周小幅下跌,分区域看涨跌互现,成交平稳。成本端本周纯碱价格表现平稳,综合来看,玻璃行业利润自2018年第三季度以来有所好转。玻纤行业,国庆节后,国内无碱粗纱市场行情稳定。
    本周主要行业及公司要闻解读
    长三角地区出台大气污染治理攻坚方案(征求意见稿),定于2018年11月至2019年2月间实行差别化错峰生产;安徽省亦出台方案,有望加入错峰生产;差别化的错峰生产一方面有助于行业供给的收缩,另一方面亦利好环保措施较好的中大型企业。基建稳增长方面,中央会议研究重点项目川藏铁路规划建设问题,利好西藏地区基建标的。
    建材行业核心观点及推荐
    南部地区水泥行业旺季来临,需求、价格及盈利表现持续亮眼。宏微观层面对水泥板块行情仍是利好为主。微观层面,旺季各地涨价、盈利大幅增长的三季报,及各地的错峰生产方案出台,对于水泥股价形成利好。而宏观层面,我们判断今年水泥需求以稳为主,房地产投资增速缓慢回落,而基建投资则起到“稳增长”作用,分区域来看,华东、东南、中南地区需求总体仍是好于全国平均水平的。华东、中南区域景气度较高,首推华新水泥、海螺水泥、万年青。
    新型建材优选业绩稳健标的。伟星新材塑料管道零售与工程并举,零售属性强,成长稳定性与盈利能力较优。中国巨石作为全球玻纤行业龙头,持续推进新产能建设与成本节省,盈利持续快速增长,公司中长期成长性仍优。
    风险提示:宏观经济下行将导致行业需求萎缩,燃料、原材料价格快速上涨将侵蚀行业盈利空间。

股票怎么开户

海通证券:得润电子(002055)汽车电子新军 业绩拐点确立

    汽车电子板块厚积薄发。公司2012 年开始汽车产业海外并购、技术资本引进工作，集中于汽车线束、新能源汽车车载充电系统、车联网等领域，2016年完成业务布局和前期研发储备，我们估计2017 年产品开发订单相继落地，营收、业绩开始扩张，将迎三年高速成长期。
    汽车线束：收购、合资拓展版图。公司拟收购柳州双飞60%股权，扩张自主汽车线束业务，柳州双飞是上汽通用五菱核心供应商，盈利能力出众，交易完成后将显着增厚业绩。合资公司科世得润16 年投产长春工厂，目前为一汽大众高尔夫A7、奥迪A3、A4L 供应汽车线束，到2018 年天津工厂将投产，配套车型数量不断增加，经营业绩将快速增长。
    车载充电机：Meta 争做全球龙头。车载充电机（OBC）是电动汽车核心零部件，单车价值高，Meta 技术优势突出，相继获得宝马i3、PSA 全球新能源平台、上汽、东风、以及南北大众OBC 订单，我们认为未来有望成为全球龙头。我们预计2018 年订单开始集中交付，到2020 年出货量有望超过60 万套，全球市场份额10%。
    Type C 连接器：全球加速渗透。Type-C 接口拥有多项技术优势，在智能手机、平板电脑、笔记本中快速普及，华为、联想、乐视、苹果等全球消费电子厂商积极推广，我们预计到2020 年Type-C 市场空间669 亿元，复合增速超过62%。得润电子作为国内主要供货商，未来有望参与全球竞争，打开更大市场空间。
    盈利预测与投资建议。车载充电机（OBC）、汽车线束业务具备全球竞争力，前期研发投入斩获订单，现即将进入业绩释放期。定增价格28.88 元，当前股价倒挂24.4%，安全边际突出。假设柳州双飞于2017 年7 月1 日并表，预计2016-2018 年EPS 分别为0.09 元、0.56 元、1.03 元，给予2018 年动态PE 30 倍，目标价为30.9 元，给予“买入”评级。
    风险提示。1、系统性风险，2、项目进度不达预期。

证券日报:三因素驱动次新股飞跃震荡市 券商量化分析10只标的股潜力大

  　昨日，沪指继续围绕3200点展开震荡，短期修复性行情仍有待观望。从盘面来看，昨日市场成交量大幅萎缩，观望情绪加重同时惜售现象较为明显。而一向在震荡市中有所建树的次新股板块，昨日再度跻身涨幅榜前列。
　　《证券日报》记者根据同花顺统计显示，截至昨日，沪深两市可交易次新股共有203只，其中，143只次新股昨日跑赢大盘（沪指当日跌幅0.16%），除还未打开涨停板的次新股外，国检集团昨日涨幅最高，达到7.70%，紧随其后的是通用股份，昨日涨幅为4.44%，长久物流、安记食品昨日涨幅也均在4%以上，分别为：4.37%、4.34%，而正平股份(3.60%)、中潜股份(3.48%)、振华股份(3.36%)、路畅科技(2.91%)、富森美(2.90%)、环球印务(2.77%)、博迈科(2.64%)、顾家家居(2.62%)、恒康家居(2.62%)、万里石(2.52%)、优德精密(2.49%)、名家汇(2.39%)、贝达药业(2.36%)、上海电影(2.21%)、路通视信(2.13%)等次新股昨日涨幅也均超2%。
　　从大盘陷入调整的最近5个交易日来看，剔除11月份以后上市次新股，仍有54只次新股跑赢大盘（沪指期间跌幅为2.54%），其中，名家汇、通用股份、可立克期间累计涨幅均超15%，分别为：21.27%、17.21%、15.71%，上述3只个股最近5个交易日日均涨幅分别为：4.01%、3.30%、3.02%。 
　　对于次新股行情，有业内人士指出，次新股获取超额收益基于三大驱动因素。次新股上涨的最大驱动力源于其估值折价驱动的股价上涨，上市后第一个月超额收益最为显着；次新股每股资本公积高，股本扩张潜力大，是高送转的集散地，高送转预期及填权预期是次新股上涨的另一核心驱动力；次新股多代表经济转型的行业属性、盈利能力较强以及机构持仓比例低，具备良好的主题属性，市场从弱转强时次新股表现较为活跃，主升浪行情末尾时次新股表现也较好。
　　在次新股布局方面，广发证券表示，业绩高增长叠加年报高送转预期，使得当前阶段次新股行情具备持续性，次新股投资进入较好布局时点。短期内，次新股主题的演绎逻辑：又是一年“高送转”。绩优特性使次新股被贴上“高成长”标签，年报高送转预期使得次新股主题具备持续上涨潜力。中期内，次新股主题的内在逻辑：“天赋为主、制度为辅”。从核心驱动因素看，次新股内在天然优势（行业新、低估值、易送转、标的优质等）及外部制度强化（低估值、稀缺性、股本规模小）是支撑其超额收益的两大关键因素。
　　从次新股的业绩、估值、市值、行业特征、高送转预期以及催化剂（外延式并购+股权激励）等角度，广发证券通过量化分析方法建立打分模型，筛选涨幅潜力较大的标的。根据定量结果，针对2016年以来上市的次新股打分排名前十的个股分别是：超讯通讯、海顺新材、通宇通讯、帝王洁具、昊志机电、安德利、同益股份、多伦科技、兆易创新、博创科技。

招商证券:杉杉股份(600884)2018年半年报点评:符合预期 正极增长和新能车减亏H2有望持续

    符合预期，H1正极材料增长和新能车同比减亏，Q2增速放缓。H1业绩增长主要系正极持续增长、新能车同比减亏、出售股票及现金分红等投资收益同比上升。Q2营收、归母净利润、扣非利润分别为24.72、3.16、1.88亿元，同比/环比增长6.9%/36.4%、23.6%/110.9%、6.5%/64%，毛利率同比/环比下滑0.9pct/3pct至23.2%，主要是17H1钴涨价带来库存收益，18Q2钴降价致业绩增速放缓。分拆归母净利润：1）正极/负极/电解液为2.44/0.43/-0.04亿元；2）新能车/能源管理/服装/投资约-0.38/0.2/0.19/1.78亿元。 
    费用控制能力良好，经营现金流因客户票据支出有所下降。H1毛利率/净利率同比增长-0.75/2.27pct至24.45%/12.5%。三费费率合计17.66%，同比微增0.4pct控制较好，销售/管理/财务费率为4.76%/9.69%/3.21%，财务费用同比增长59%至1.37亿元，主要是融资额增加，其中短/长期借款分别较期初增长38.7%/51.2%至41.44/13.1亿元；投资收益同比增长113.85%至2.6亿元，主要系分红、出售股票等投资收益；预收账款较期初增长100.23%至2.06亿元，主要是锂电材料及光伏组件预收款项增加；经营活动现金流量净额由上年-2.62亿元降至-5.27亿元，主要是票据支出增加，本期经营性获得现金及票据净流量为-1亿元。 
    正极增速放缓仍为核心驱动力，高镍三元放量在即。正极H1收入/归母净利润为24.34/2.44亿元，同比增长15.34%/7.06%，增速有所放缓，主要系竞争加剧及去年同期低价原料库存增值影响，3C需求也较为疲软，18Q2钴价持续下跌致H1毛利率估计下滑至20%，销量10057吨（2%YoY），单吨税后均价/净利润约24/3万元，预计钴酸锂占60%以上，三元以523为主，622+811占比较低；公司现有产能5万吨，宁夏7200吨高镍三元正极产线3月开始投产，放量在即。 
    负极和电解液保持稳定，新能车正减亏。负极/电解液H1收入、归母净利润为7.76/1.38、0.43/-0.04亿元，同比增长11.56%/30.87%、-4.99%/-，负极产品涨价但原料和石墨化加工费涨幅更大，电解液原料六氟大幅降价且竞争加剧，负极/电解液估计毛利率约24-25%、12-14%，销量14650/4170吨，单吨税后均价/净利润约5.3/0.36、3.3/-万元。新能车H1收入/归母净利润为4235/-3850万元，同比下降38.13%/-，收入下降因宁波利维能和云杉智行出表，亏损同比去年9200万元大幅下降主要系宁波利维能出表，会计变更及投资收益获得4511万元。 
    维持"强烈推荐-A"评级。预计18-20年净利润为10.39、12.45、15.51亿元。 
    风险提示：政策低于预期，产能扩张与客户开拓低于预期，竞争加剧风险

光大证券:纺织服装行业周报:棉花期现货加速涨价 瑞士表进口4月回升 消费品进口关税下调

    周行情回顾及观点
    本周上证综指、深证成指、沪深300分别跌2.11%、2.67%、1.20%。纺织服装板块涨0.33%,其中纺织板块跌2.40%、服装板块涨1.81%。
    本周为国储棉轮出第十二周、成交率维持100%,成交均价持续攀升。本周棉花现货期货价格加速上涨。此外,18年6月4日起停止非纺织用棉企业参与竞买。国内外需求增长,国储棉库存降低、轮入预期增强,棉花供给预计偏紧,全年棉价不乏上涨空间。棉企一般储备3~6个月棉花库存,预计重点公司库存水平偏高,棉价上涨短期望提升盈利性,建议关注新野纺织、百隆东方、华孚时尚等。
    2018年4月瑞士手表出口中国(不含香港)金额为1.39亿瑞士法郎、同比增11.0%,较3月同比降6.9%改善、较前两个月20%以上增速有所放缓,2018年1~4月累计同比增速为17.13%、较去年同期略放缓4.54PCT,高端消费总体仍处回暖趋势中。
    2018年7月1日起我国日用消费品进口关税再次下调,服装鞋帽、厨房和体育健身用品等进口关税平均税率由15.9%降至7.1%,将增强国外品牌(尤其高端)在中国市场的价格竞争力,但本土高端品牌增强运营能力,自16Q4以来同店内生增长靓丽。
    我们重申当前终端消费持续回暖,行业多年调整自2017H1确立复苏、当前持续回暖,一季度冷冬和春节较晚因素消除、17年复苏基数增大可能带来季度波动,但长期行业经营质量提升、进入良性循环,更多指标和更多子行业将持续好转。建议关注复苏趋势中的海澜之家、太平鸟、森马服饰、罗莱生活、歌力思、安正时尚、水星家纺等。
    行业公司新闻动态Skechers去年中国卖了100亿,今年要卖150亿;国内奢侈品零售复苏,Prada一口气新开7家门店;无印良品入驻京东;CanadaGoose进军中国;PVH最新季报业绩出色,计划收购第三大品牌。
    对外投资/合作:森马服饰拟2295万元设合资公司浙江森乐(占51%),用于购买童装品牌COCOTREE注册商标权和部分设备,标的估值1499万,并签署相关合作框架协议;柏堡龙与新华网、阿里体育就柔性化智能制造和大数据新零售签署3年期战略合作协议;拉夏贝尔延期交割NafNaf40%股权。股东增减持:报喜鸟董事长吴志泽之女吴婷婷均价3.30元/股增持1274万股,占1%。
    行业数据汇总328级棉现货16752元/吨(+4.42%);美棉CotlookA100.70美分/磅(+6.62%);粘胶短纤14550元/吨(+1.75%);涤纶短纤8886.67元/吨(-0.89%);长绒棉25300元/吨(+1.20%);内外棉价差339元/吨(+22.38%)。
    风险提示:终端消费需求疲软;汇率波动风险;棉价下跌或大幅波动;部分公司解禁压力。